机构调研海峡股份，运力优化与自贸港机遇并行。

2026年3月5日，海峡股份迎来东方证券尹嘉骐、谢宁铃以及招银理财张英等机构的专题调研。此次活动深入探讨了公司琼州海峡客滚运输的核心运营逻辑，以及在海南自贸港封关运作背景下的战略布局与应对举措。公司管理层系统解答了市场关注的焦点问题，展现出对业务可持续发展的清晰思路。

琼州海峡客滚运输市场具有显著季节性规律。第一、二、四季度通常为运输高峰期，特别是春节前后约四十天形成绝对旺季，五一、国庆等假期亦会引发短期流量激增。第三季度则相对清淡，成为传统淡季。为有效调节海安线运力，公司坚持原则上不再新增客滚船舶总量，转而实施“以新换旧”更新策略。通过引入大型化、高抗风等级的新型船舶，提升车位与客位容量，并结合运转效率优化，实现运力稳步扩张。目前，两艘在建客滚船正按计划推进。对于新能源平板货船运输，则保持灵活性，不受数量限制，2026年春运已新增两艘船舶，有力保障了相关货类需求。这种差异化运力管理方式，既兼顾了旺季高峰应对，又避免了资源过度配置。

票价体系调整备受关注。公司经营的海口至海安航线肩负民生物资保障重任，因此任何价格变动均需充分征求社会意见，并根据实际市场需求审慎实施。如发生调整，公司将严格履行公告义务，确保信息透明与决策稳健。这种负责态度体现了企业在公共服务属性与市场化运营间的平衡追求。

徐闻港投资项目仍在积极推进。公司持续与交易各方开展尽职调查及谈判沟通，虽部分重要事项尚未完全一致，但整体工作保持有序节奏。公司承诺，一旦出现需披露的情形，将严格遵照深圳证券交易所规定及时公布相关进展，维护投资者知情权。

渤海湾业务整合赋予公司跨区域协同新动能。公司与中远海运客运分别运营琼州海峡与渤海湾客滚业务，前者旺季偏春冬，后者偏夏秋，二者互补性突出。通过船队资源共享、航线网络优化及船员管理协同，公司旨在提升整体服务效率，推动南北两大客滚市场深度融合。这种一体化发展路径，有助于实现从规模扩张向竞争力跃升的转变。

为更好适应海南自贸港封关运作，公司已在多领域提前布局。新海客运综合枢纽全面投运，提供高效一站式通关，年设计能力覆盖大量旅客与车辆。船舶方面，近年购置平板货船支持新能源汽车运输，并更新绿色智能客滚船舶，提升安全、舒适与环保标准。航线战略上，公司推进多通道布局，将大型船舶投入海口至北海，实现双向对开；新开海口至防城港航线，强化区域合作，服务国家重大战略。

船舶折旧政策反映了不同航线运营特征。海安线客滚船舶折旧年限较短，主要因航程短、周转频繁，导致结构疲劳与部件损耗加速。相比之下，渤海湾船舶折旧周期更长。这种差异化会计处理符合实际运营规律。

封关运作优化了出岛流程。旅客核验更便捷，货车查验实现信息共享与效率提升。公司应对流量增长的路径包括增加船舶投入、新建运力及开辟新航线，确保供给匹配需求。

政策红利持续释放。税收优惠降低成本，封关模式便利货物流动，基础设施完善吸引自驾客流。公司营收预期与区域经济保持同步，需关注宏观变量与运营效率。

平陆运河通航将带来积极影响。路径缩短、时效改善，有利于西南货物出海；结合自贸港优势，促进产品流通，助力广西航线流量增长。

公司股息政策注重可持续性，根据经营与现金状况动态调整，实现发展与回报的协调。

总体而言，此次调研揭示了海峡股份在复杂环境中稳健前行的能力。通过运力精细管理、区域协同深化及政策机遇把握，公司正逐步构建更具韧性的港航服务体系。